说完，杨默看了看天色，却是轻轻一笑：“二位来到德州也有两个多月了，说来惭愧，我这个东道主除了当初的接风宴之外，竟然就没能再好好款待一下两位远道而来的客人……眼下也到中午饭点了，所谓择日不如撞日，如果二位不嫌弃的话，要不今天中午就留在村里用餐了？”
说著，杨默侧头看了看一旁的严老西，语气里不乏幽默：“夏留通销社的花式面点可是很有名的哦，梅菜豆包和紫薯豆包更是一绝……二位要不要尝尝？”
陈秉义闻言，顿时大喜，忙不迭的点头：“不敢请耳，固所愿也……如此，那就叨扰了！”
PS：再强调一遍，真不是蹭热点，而是情节的确需要写到这了，你们稍微回忆一下，就能清楚的记得，早在免费章节的时候，就已经埋下严老西和抬会这条暗线了。
第548章 不均衡IRR，你拿什么升级产业？（1）
第550章 不均衡IRR，你拿什么升级产业？（1）
（上一章进去了，本来是按照情节去推动二十多章时埋下的伏线，结果却好死不死地现实世界里在这一块爆了大雷，我这倒霉运气……找谁说理去？）
夏留通销社素来以工作效率出名，因此在严老西答应了杨默的请求后，仅仅只过了一星期，便成功发出去了近两百份“英雄帖”，并筹集了高达3800万的约定资金。
不要小看这2800万。
你要知道，按照约定，这些资金是那些企业以季度为单位，定期投放进资金池的，也就是说，每个季度都会有2800万投进去，这一年下来，就是累计1.12个亿。
而且你要搞清楚，这只是个开始，德州、兰陵两地没接到邀请的企业还有很多，甚至“百村扶持计划”里的那些村子和关联的那一大票子村集体企业因为一些考虑，也并没有在第一时间参与进来。
但这些企业参与进来，那简直是铁板钉钉上的事情，而一旦等到这些富裕村关联的村集体企业参与进来后逐渐产生连锁反应，别说三个亿了，哪怕是五个亿也不是不可能。
当然，作为DZ市最有名的几家企业之一，夏留通销社这么大的动作，自然瞒不住人。
所以，不出意外，杨默很快就被请到了办公大楼里某间依旧老气十足的会议室里。
………………
“杨总，我们需要一个合理的解释！”
尤亚坤的表情严肃的近乎阴沉，亮了亮手里那份厚厚的汇报文件，语气里充满著压抑的愤怒：“短短五天之内，光德州地区就有超过730家中小微型乡镇企业的企业帐户发生频繁波动，这些单位以种种理由取消了原本答应的中短期企业定期存款；甚至其下属大量职工也宁愿冒著利息损失的风险，将大量原本的三年期及其以上的长期存款取出，或者转为活期存款。”
“据初步统计，这次的波动总涉及人数超过1.7万人，而显而易见的是，未来一段时间里，这个数字还会迅速飙升！”
重重的敲了敲桌子，尤亚坤全然不见往日的随和，整个人绽放出一种剑锋般的锐利：“这严重地阻碍了各地银行网点的揽蓄工作，极大地扰乱了本地区金融工作的有序开展！”
说到这，尤亚坤扫了一眼神色有些幽怨的刘行长，又瞥了瞥面无表情的叶涛和始终在一旁温和微笑著的田广跃，语气里多了一丝严厉：“杨总，虽然现在国内并没有出台正式文件来明令禁止民间拆借，但是五年前温州李木匠的事情过去未远，你应该知道，组织上对于民间大规模资金拆借行为的态度的！”
“毫不客气的说，夏留通销社吸纳的那2800万资金，已经涉及到了违规！”
“如果杨总不能就这一行为做出合理的情况说明的话……”
尤亚坤微微顿了顿，正气凛然地吸了口气，低沉的声音多了一丝压迫感：“那对不起，我只能按照扰乱社会经济秩序的名义，对夏留通销社做出相应处罚，并且将这件事承报给组织了！”
虽然说夏留通销社只是一家村集体企业，跟大华公司和钻探公司一点股份关系都没有，最多只能算是大华公司的外围公司和业务合作伙伴；于理来说，那边的事情万万不至于在第一时间找上杨默才对。
但大家都不是傻子，虽然夏留通销社以前的确有过民间拆借的旧例，但这次的动作这么大，明眼人一看就知道这不是他们故态萌发，而是在杨默的授意下这么干的……严老西如今的名气虽然也非常不小，却还远远没到一声招呼就能在一个星期内让七百多家单位马上动起来的程度。
说实话，也就这里是德州，这件事背后的那个人是杨默；如果换成是别人，早就避开你，先在讨论会上把名份定下来再说……至于后面的，就要看你怎么找补了。
不过即便这件事不方便率先绕过杨默，但对于尤亚坤和田广跃来说，这也是个千载难逢的大好机会他们其实并不想把事情闹大，只要能以此为契机，让杨默稍稍伏一伏雌，在以后的工作中不要那么排斥跟他们打配合，那一切就算值了。
至于某位无缘无故遭受了一场池鱼之灾的刘姓行长的感受……
呵，重要么？
在华夏，素来讲究个“有例可循”，有著1985年温州李木匠的处理意见在前，他们不相信杨默不知道一旦事情捅大了后的结果，也不相信杨默这只小狐狸不知道该如何表态取舍。
可正当尤亚坤觉得胜券在握的时候，却看见杨默一脸无辜地看著他：“尤市，扰乱社会经济秩序……这却是从何说起？”
双手在桌子上轻轻交叉，杨默的表情里写满疑惑和不解：“组织上早在几年就正式发文，要求各地充分发挥自己的主观能动性，合理的引导和提高民间资本的利用，为促进本地区的经济建设和发展贡献自己的一份力。”
“如果是严社长是打著他们企业的名号圈钱骗钱，那自然是严重扰乱社会经济秩序，应当重罚重判；”
“但他们是以夏留通销社的企业身份出面，邀请那些过往跟他们有著业务合作关系的乡镇企业和集体企业去合作开拓新的海外市场且不说这项任务是我们德州城产基金公司委托他们帮忙组织和代办的，并不存在著任何法理上的不妥；”
“即便没有我们的授权，那也只能说他们的程序上有所疏漏，没有按照行业协会或者商会的流程去相关部门提前申请和报备……这扰乱社会经济秩序，却是从何说起？”
尤亚坤闻言，不怒反喜，跟田广跃交换了一下眼神后，表情愈加严肃：“杨总，你的意思是……是你们城产基金公司委托授权给夏留通销社向各单位集资的？”
德州城产基金公司从本质上来说，依旧只是一家企业；算上时代的赋能，最多等同于一家事业单位罢了；所以在眼下这种事情上授权给一家第三方企业吸纳资金，那么性质就可轻可重了。
杨默自然知道对方追问这句话的用意，嘴角微不可察地瞥了瞥，脸上的表情却是越加奇怪：“尤市，如今的德州是分税制改革试点城市，我们城产基金公司又肩负著推动地区产业升级实验的重任……所以但凡是涉及到大基金帐户资金的使用或者推动地区产业升级的相关工作，我们都有授权资格的啊，有什么不对么？”
这话里的意思说的很明显，你不要把我们城产基金公司当成普通的城投公司，我们可是还身负著推动地区产业升级的重任呢，且不论只要涉及地区产业升级，我们都有无可争议的事权；单说这位副班长，明明德州已经是实验性质极浓的分税制改革试点城市了，你却在这里畏手畏脚的……是不是有点才不配位啊？
尤亚坤闻言，眼角忍不住抽了抽，语气里却是带上了一丝狐疑：“杨总，你的意思是……你认为夏留通销社的这次集资行为，会有效推动德州地区的产业升级？”
这话虽然是一副讨教的语气，但用词却极为诛心。
你要知道，你有没有这个权利是一回事；但是不是在张冠李戴的乱用又是一回事。
的确，只要是有利于本地产业升级的事情，负责管理运营产业大基金帐户的城产基金公司在这一块的确可以撇开他们搞独立实验；但问题是，DZ市主管单位在这一块虽然不方便直接插手，但却有著一定的监督权的，如果你是不分青红皂白地乱来一通，他们照样可以反映到省里，再由省里反映到组织上的。
所以，“有效推动德州地区的产业升级”这几个字，就很要人老命了。
言下之意很明显，如果夏留通销社的这番动作的确能说服的了人，那他没话说；但如果你杨某人只是打著产业升级的幌子在那用违规手段给自己扩地盘，那对不起，别怪我狠狠告上你一状！
也不怪尤亚坤非要抓住这一点死揪著不放，实在是杨默的这番行为，对于这个年代的人来说，太过于难以理解了。
要知道，在当下几乎所有人的认知中，既然要搞产业升级，那么重点、且唯一的重点地区就只有城市，以及城市范围内的那些潜力企业。毕竟不管是从技术、设备、社会资源、历史沉淀、熟练工数量、客群渠道、甚至政策扶持，这些企业都要比那些乡镇企业和村集体企业强的太多。
夏留通销社的这次集资，并不是单纯意义上的集资，而是采用了一种“取之于民，用之于民”的方式，也就是说，那些钱投进资金池里以后，最终还是会在大华公司的指导下用在那些乡镇企业和村集体企业的身上的。
如此一来，你如何让人相信夏留通销社这次的动作会对本地的产业升级有推动作用？
换句话来说，如果这些钱集起来后，是投在市区范围这些企业身上的，哪怕中间过程再违规，尤亚坤也会装作什么都不知道，更加不会拿这件事来找杨默麻烦。
听到尤亚坤这番轻描淡写，但却暗藏杀机的疑问，杨默扫了扫会议室里其余几双同样有些疑惑和不确定的眼睛，却是轻轻叹了口气。
“田书/记、尤市、叶常务、王局、刘行……我觉得吧，诸位把推动整个区域的产业升级这件事想的太简单了，看问题也未免有些过于片面了些。”
杨默一脸的波澜不惊，那平淡且极富耐心的眼神，却刺的众人心里隐隐难受：“推动整个区域的产业升级，不是一个单纯的政策性问题，也不是一个单纯的技术问题，更加不是一个单纯的销路问题……按照我的理解，它是一个复合性的经济生态问题！”
“生态嘛，讲究个压差、讲究个循环，讲究个内生力，讲究个源源不断……组织上希望我们构筑的是一汪生机勃勃的活水，至不济也是一畦可以自给自足的池塘，而不是一个只能靠著电动马达勉强维持的漂亮鱼缸！”
“鱼缸就算再漂亮，里面的水就算再清澈，可是一旦断了电的话，那些鱼立马就会因为缺乏氧气翻肚子……况且我们也没有那么多电力，源源不断地给马达通电，这个道理不难理解吧？”
尤亚坤自然明白杨默这话是什么意思，当下有些难堪地轻轻点了点头：“这个道理我们都明白，可是这跟今天讨论的话题又有什么关系？”
杨默摇了摇头：“当然有关系，而且关系很大。”
说完，杨默扫了一圈众人，最终把目光定在叶涛身上，轻轻笑了起来：“去年整个下半年，德州地区上上下下都在为了打造出一个良好的营商环境而不遗余力的奔波……这件事大家都还记得吧？”
田广跃点了点头：“DZ市之所以能够在短短的时间里，经济建设工作取得那么快速发展，大华公司雄厚的财力和源源不断的创意是一方面，上下一心打造出来的良好营商环境同样也是一个非常重要的因素……叶常务在打造营商环境这件事上功不可没啊！”
“说起来，在座的各位，除了杨总之外，都得好好感谢一下叶常务才成，要是没有叶常务去年不辞辛苦打造出来的良好基础，我们现在只怕是都要坐蜡！”
田广跃一发话，在场众人都纷纷笑著应和了起来，惟有叶涛却是脸色忍不住变了变。
杨默把一切看在眼里，却是没有去理会，只是淡淡笑了笑：“如今德州这一畦池塘里，塘底有过去沉淀了数十年的丰富有机物；有组织上不遗余力投进来的水草，有原本就为数众多正在冬眠的草鱼鲫鱼螺蛳，有大华公司专门投进来的小鱼苗，甚至还有叶常务他们去年辛辛苦苦消杀了一遍的池水……看上去似乎已经万事俱备了，直等到太阳出来，温度一上升，便可以生机勃勃起来。”
微微顿了顿后，杨默把视线重新投在尤亚坤的脸上：“但实际上，DZ市的营商环境并不能算作是完全构筑了出来，这个看似万事俱备只欠东风的池塘生态里，还缺少至关重要、但凭借人的肉眼却很难发现的一环，那就是……水里的氧气！”
氧气？
众人脑海里浮现杨默之前所描述的，水缸里翻了肚子的那些金鱼，似乎抓住了什么，但却又什么也没抓住。
“杨总，你这所谓的氧气是……？”
尤亚坤皱起了眉头，他有些不太喜欢杨默在这种正式场合里打哑谜的行为，因此直截了当地问了出来（杨默：你以为我愿意啊，螃蟹夹子很恐怖的。）
杨默耸了耸肩：“IRR，也就是所谓的内部投资门槛收益率！”
“我前面说过，产业升级本质上就是一个复合性的经济生态问题，而在绝大部分领域，经济问题从来都是要靠利益来驱动的，区域范围内的IRR不达标，就跟含氧量不够一样，水里的鱼儿是欢快不起来的，甚至一个不小心还会死掉！”
说到这，杨默身子微微前倾：“所以，我们城产基金公司之所以委托夏留通销社去依托他们良好的群众基础吸筹民间资金，目的就是要把德州地区的IRR快速提升上来！”
“不把德州地区的IRR指标提上来，想要全方位推动本地区的产业升级……无异于做梦！”
IRR？
夏留通销社的动作是为了提高本地区的内部投资门槛收益率？
这话……
我怎么有些听不懂！？
众人面面相觑，脑海里浮现出一万个问号。
第549章 不均衡IRR，你拿什么升级产业？（2）
第551章 不均衡IRR，你拿什么升级产业？（2）
后世曾经有那么一个热点话题：到了2024年，漂亮国的波音飞机、福特航母不断暴露问题，航空发动机、医药技术、机器人技术等技术也不再具有绝对的统治力，无人机领域被兔子反超不说，造船能力更是只有东方某大国的1/200为什么漂亮国的制造业会衰落至此？
关于这个问题，各行各业给出的答案很多，而且听起来都很有道理，毕竟冰冻三尺非一日之寒，漂亮国的制造业衰落是无数原因复合沉积之下的结果，不管你从哪个角度去切入，都不能说是错了。
只不过，其实早在2005年，研究界就在某本白皮书里给出了“漂亮国的制造业正在面临巨大挑战”的警告，并且断言，如果情况得不到好转，漂亮国的制造业在短期内陷入衰落将会成为必然。
而这个在后世普通人看来极具洞见性的判断，其实早就是研究界的一个共识，而且判断的依据令人无法反驳……漂亮国制造业衰落的威胁，来自于对实体企业有效投资的大幅缩减，资本从实体向资本市场、尤其是金融资本市场快速流出，如果这一情况得不到遏制，漂亮国的制造业很快就会因为缺乏利益驱动力陷入空心化。
“缺乏利益驱动力”，才是出现这一情况的根本原因。
而提到利益驱动力，则必须要提一个概念18%的内部投资门槛收益率（IRR）。
简单来说，做投资时必须保证期望的投资回报率不低于某一个门槛回报率，这样才能保证资本的不断扩张比如说100万的门槛回报率是15%，然后你拿100万出来投资，所期望的投资回报率就应该大于15%。也就是说这15%是投资一百万项目的一个最低回报率，要是低于这个回报率，这个投资项目就是个失败的投资项目；
由于IRR能使项目的净现值等于零时的折现率，还可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，又不受行业基准收益率高低的影响，比较客观，因此，欧美的资本在投资时，非常喜欢用IRR来作为衡量指标虽然这玩意计算过程复杂，而且当经营期大量追加投资时，又有可能导致多个IRR出现，在运营指导时缺乏实际意义，但大部分资本谁在乎这个？
然而不幸的是，根据摩根大通的统计，自从90年代初期开始，漂亮国的标准普尔500指数公司的加权平均资本成本（WACC）基本都在 8.3%9.5%这个区间波动，而1999年的时候，WACC更是低到了6.7%这个二十年来的历史最低谷！
其实严格来说，即便是6.7%的WACC，也算是不错的了，最起码跑赢了通胀但是就如赌场里的客人总是有输有赢一样，诸如摩根、GS等顶级资本摊子大，投资的项目多，成功项目的固然很多，但失败的同样不少，因此如果新项目的预期IRR低于18%，他们根本没办法保证能有效对冲麾下所有项目的风险。
这种情况下，假如一家上市公司需要投资一批价值100万的机器人提高车间的生产效率并降低不良，如果这笔投资不能带来每年至少20万的成本节约收益（以15年期项目寿命计算，如5年期项目，则要求40万每年），那么这笔投资项目就会被否决。
设定这样的目标之下，基本上90%的内生性项目都很难通过公司管理层和董事会的批准，漂亮国的实体企业最后宁愿派息和回购股票，将公司的现金交给它的股东们去重新分配，也不愿意对自身产业的发展和壮大进行投资。
比如IBM公司，自从2004年以后，IBM公司每支出一美元的CAPEX（资本支出），就会花额外4美元通过派息或者股票回购回馈股东。而思科公司，从2005-2020年间一共回购股票花费了1100亿美元而在此期间仅花了150亿美元补充公司的生产性资产。（前几年由陈坤、辛芷蕾领衔的电视剧《输赢》，就是改编自IBM与惠普公司于2006年的时候在国内激烈争夺银行业数据中心市场这段经历写出来的同名商战小说，电视剧虽然演的扯淡，但书里面对于这一块的内容有较为深刻的描写，有兴趣的不妨去看看。）
………………
好吧，IRR并不是一个很难理解的概念，毕竟“人为财死鸟为食亡”这句老祖宗传下来的话，华夏人早就听到耳朵起茧了，唯一需要注意的，也不过18%内部投资门槛收益率这个更多类似于行业经验总结出来的数字罢了。
回归正题。
18%的IRR跟德州地区产业升级的人物有什么关系？
跟杨默指示夏留通销社进行的这次集资有什么关系？
虽然表面上看是八竿子打不到一起的两件事，但实际上关系大了去了。
首先你必须正视一个问题，此时的华夏内循环的商品经济并不算繁荣，因此在GDP这一块，对于外贸的经济依存度高达70%，远远的超过其它两辆马车！
可这时候的外贸业务主体是什么呢？
是来料加工、是来件加工，是来件装配，是补偿贸易！
也就是造就了华夏“世界工厂”之名的三来一补！
“世界工厂”这四个字到底好不好听杨默不想去判断，但三来一补的业务，却是妥妥地靠著出卖劳动力赚钱那微不足道的一点利润，这件事却是毋庸置疑。
所以，在平均5%~10%，最高也不过15%左右的毛利情况下，你跟我谈个毛线的产业升级……准确的说，除非是海外的订单商提出了更加高的品质要求，又或者是指定了某项工艺，否则你谈个球子的主动产业升级！
毛利率低没有能力去技术升级没有横向对比优势和竞争壁垒没有竞争壁垒，一窝蜂的上为了抢夺订单，只能主动降价，然后通过规模效应盈利毛利率进一步降低整个行业形成低价竞单惯性和路径依赖赚到钱后，没有足够利益驱动去返投制造业，推动技术升级将赚到的资金转移到地产、融等回报率高的行业。